Les CFD (Contracts for Differences) sont des instruments financiers très simples permettant à un investisseur de profiter avec un effet de levier à la baisse ou à la hausse des actions, devises, matière premières, indices et des taux. La nouvelle règlementation MiFID a donné accès le 1er novembre 2007 à ce standard international de l’investissement.

Des produits traités sur marge

Le trading sur marge est une façon optimale d'utiliser vos liquidités, au lieu de payer la valeur totale de votre position, vous devez seulement déposer un pourcentage du montant de celle-ci. Selon l'instrument que vous négociez, la marge varie de 1 % à 10 % de la valeur totale de votre position. C’est cette marge qui va générer l’effet de levier (= 1 / marge). Ainsi pour une marge de 1 % l’effet de levier sera de 100 et pour 10 % de 10.

Des contrats ouverts-fermés sans maturité

Les CFD ont une une durée de vie illimitée. Si vous n’avez pas clôturé votre position à la fin de la séance, votre position est alors reconduite automatiquement à la séance suivante. Vous paierez (en position acheteuse) ou recevrez (en position vendeuse) alors des intérêts de financement sur les indices et actions. Tant que vous maintenez une marge disponible suffisante, votre position est maintenue indéfiniment.

Exemple

La meilleure façon de comprendre la simplicité des CFD est de l’illustrer par un exemple.

Vous avez 2000 euros en cash sur votre compte.

Pour une action française :

En position Acheteuse :

Soit l’action « AB » le 5 mai dont la fourchette est 99,9/100 et 5 jours plus tard elle est de 110/110,1. Vous achetez 200 CFD sur l’action « AB » à 100 et vous les vendez à 110.

• Gain Brut = 200 × (110 - 100) = 2000 euros
• Commission achat = 0,08% × 200 × 100 = 16 euros
• Intérêt financier = Nbtitres × Prix achat × Nbjours × (Enoia + 3%) = 200 × 100 × 5 × (3,9% + 3%) / 360 = 19,20 euros
• Commission vente = 0,08% × 110 × 200 = 17,6 euros = gain net de 1947,20 euros, soit pratiquement le double de votre montant investi

En position Vendeuse :

Soit l’action « AB » le 5 novembre dont la fourchette est 80/80,1 et 5 jours plus tard elle est de 69,9/70. Vous vendez 200 « AB » à 80 et vous les rachetez à 70.

• Gain Brut = 200 × (80 - 70) = 2000 euros
• Commission vente = 0,08% × 200 × 80 = 12,8 euros
• Intérêts financier = Nbtitres × Prix vente × Nbjours × (Enoia - 3%) = 200 × 80 × 5 / 360 × (3,9% - 3%) = 2 euros
• Commission de rachat = 0,08% × 200 × 70 = 11,2 euros = gain net de 1978 euros, soit pratiquement le double de votre montant investi.

Pour les Indices, Matières Premières, Devises et Bons du Trésor, les commissions s’élèvent à 0. Vous ne paierez aucune commission, seulement les intérêts financiers (uniquement sur actions et indices spot) si votre position est reconduite.

En cas de détachement de dividendes

Les CFD actions et indices vous donnent accès aux dividendes par un paiement en cash si votre positon a été conservée jusqu'à la fin de la veille de la date du détachement du dividende.

En position acheteuse le dividende de l’action vous sera versé proportionnellement à votre quantité achetée à hauteur de 85 %. Vous avez acheté 1000 actions qui détachent un coupon de 1 euro. Vous recevrez 850 euros. Par contre en position vendeuse vous devrez verser 850 euros.

Pour résumer

Les CFD présentent une nouvelle façon d’investir en bourse. Par rapport à la négociation traditionnelle votre compte CFD présente plusieurs avantages :

• des tarifs très compétitifs
• un accès à une large gamme de marchés mondiaux (actions, indices, devises, taux, matières premières)
• une plateforme professionnelle
• aucun problème de liquidité, le CFD réfléchit la même liquidité que le sous-jacent