Le prix d’exercice (K) est défini lors de l’émission du certificat. Tant que la barrière n’est pas atteinte, le certificat évolue comme un warrant (call ou put) dont les caractéristiques sont définies dans le prospectus du certificat à barrière. Ainsi la définition du prix d’exercice reste la même que celle d’un option « classique ». Rappelons que c’est le prix en euros où vous pouvez acheter (dans le cas du call) ou vendre (dans le cas du put) le support. Les émetteurs appellent le prix d’exercice d’une option à barrière le seuil de référence.

Pour une même échéance, le prix le plus faible d’un call correspondra au prix d’exercice le plus élevé. Pour un put, le prix le plus faible correspondra au prix d’exercice le plus bas. Pour des options de même prix d’exercice mais de maturités différentes, c’est l’option la plus longue qui sera la plus chère.