Bon de Souscription : BELVEDERE

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Conditions du remboursement anticipé : La Société pourra, à son seul gré, procéder à tout moment, à compter du 17 juin 2005 jusqu'à la fin de la Période d’Exercice du BSAR considéré, au remboursement anticipé de la totalité des BSAR restant en circulation dans les conditions suivantes : (i) le prix de remboursement anticipé sera égal à 0,01 euro ; (ii) toutefois, un tel remboursement anticipé ne sera possible que si la moyenne arithmétique, calculée sur dix Jours de Bourse (tels que définis ci-après) consécutifs au cours desquels l'action est cotée, choisis par la Société parmi les vingt jours de bourse qui précèdent la date de publication de l’avis de remboursement anticipé, des produits (1) du cours de clôture de l’action BELVEDERE sur le Nouveau Marché d’Euronext Paris S.A. et (2) de la Parité d’Exercice en vigueur à chacune des dates excède 119 euros. Un “Jour de Bourse” est un Jour Ouvré où Euronext Paris S.A. assure la cotation des actions autre qu'un jour où les cotations cessent avant l'heure de clôture habituelle.